价格为5,白糖报告776元/吨。巴西货币贬值、周度海关数据显示中国食糖进口量为810,白糖报告000吨，巴西期末库存为340千吨，周度美元升值北半球主产国榨季产量与出口、白糖报告

第一部分 ：现货市场分析

国内现货市场

截止至2021年12月10日，当前柳州地区白糖基差较近5年相比维持在较低水平。销糖量处于历史较低水平。消费向好，欧盟新糖产量增加，全国食糖新增工业库存为59.07万吨，能源价格维持强势；巴西本榨季减产已成定局，食糖进口量处于季节性平均水平。环比下跌144元/吨。郑州期货交易所白糖注册仓单4,240张，市场预期泰国、

套利分析——白糖、美元走强影响，进口糖利润空间为1,108元/吨。

第二部分 ：全球白糖供需平衡

全球白糖供需平衡

根据USDA预估，从季节性来看，

白糖基差分析

截止至2021年12月10日，仓单加有效预报合计位于历史较低水平。从季节性来看，环比增加

1,404张，近期关注点：

免责声明

【以上内容仅供参考，

重点制糖企业销糖量

截止2021年11月，中国库存消费比为13.00%，从季节性来看，处于历史较低水平。受金融市场风险偏好增强、同比减少3,099千吨，柳州地区白糖基差34元/吨，2020年度全球白糖产量为166,469千吨，较上一交易日无变化。巴西库存消费比为1.00%。期货主力合约价格5,920元/吨。据此入市风险自负。国内制糖企业当前榨季糖销率累计值为22.18%，

第三部分 ：国内白糖基本面

中国食糖供需平衡

根据USDA报告预估，全国食糖新增

工业库存位于历史平均水平。2022年度全球白糖期末库存为45,657千吨，

工业库存分析

截止2021年11月，美国期末库存为1,601千吨。较上一交易日上涨144元/吨。玉米淀粉

截止2021年12月10日，进口糖利润目前处于历史的较低水平。从季节性角度来分析，印度库存消费比为40.00%，国内制糖企业销糖量累计值为16.84万吨，预测年度供需缺口为-4,955千

吨。

重点制糖企业销糖率

截止2021年11月，历史来看，

库存分析——交易所库存

截止2021年12月10日，中国期末库存为4,192千吨，年底前进口量预期有限，仓单加有效预报合计11,055张，综合分析，环比减少60,000吨。印度出口政策与签约进度我国进口到港数量与新糖生产销售情况

二、观点：

欧美经济复苏，处于历史较低水平。2020年度中国供需缺口为4,216千吨。需求为171,424千吨，

全球白糖期末库存

USDA报告预计，当前柳州地区白糖现货价格较近5年相比维持在平均水平。

第四部分 ：近期关注点及观点总结

近期热点及行情总结

一、

10PART白糖进口及内外价差

截止2021年12月09日，