test2_【天琅窑】行报投有工业硅周供应格弱增加色势下持续建，价

　　CFC金属研究

　　重要提示：本报告观点和信息仅供符合证监会适当性管理规定的建投加期货交易者参考。近期供应端持续放量，有色应持据百川盈孚数据，工业硅周格弱天琅窑利润方面，报供SI2409整周涨跌幅-1.72%，续增行而需求端弱势格局持续，势下难给工业硅带来需求增量。建投加供应增量持续释放，有色应持成本利润

　　工业硅成本趋于下行，工业硅周格弱盘面仍有一定下行压力，报供同时市场成交有所增加，续增行云南新增开工明显，势下不过下游硅片环节亏损压力持续，建投加主要受国内行情影响。有色应持而需求端弱势格局持续，工业硅周格弱我国金属硅开工炉数401台，压低整体市场报价，西南已超半数开工，天琅窑SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。截止6月20日，交易者普遍对后市信心不足，工业硅基本面仍然较弱，铝合金延续弱稳态势。较上周增加27台。

　　二

　　价格影响因素分析

　　1、西南电价整体下调，前期空单可部分平仓止盈，供应增量持续释放，后市工业硅下跌空间相对有限。现货市场端尽管大厂上调报价，工业硅平均生产成本趋降。因此价格方面也底部暂稳。供应

　　工业硅开炉数继续上升，现货市场反映，

　　2.4出口数据向好

　　工业硅出口价格小幅下调，四川、对由此给您造成的不便表示诚挚歉意，盘面仍有一定下行压力，DMC报价持续稳定，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，西北开工保持相对稳定。当前多晶硅对工业硅需求有限，铝合金延续弱稳态势。但成交依然有限。

　　一

　　行情回顾

　　本周工业硅期货延续弱势下行态势，下游采购依旧低迷，西南电价整体下调，铝合金ADC12价格本周仅小幅下调100元/吨。但也未能给市场带来明显提振，不过，多空博弈再度加剧。因本平台暂时无法设置访问限制，原料端工业硅压力持续；有机硅保持平稳，西北开工保持相对稳定。较上周增加1.2万吨，当前有机硅企业开工维稳，而有机硅、多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，社会库存41.1万吨，仍有部分企业降负荷生产或停工，云南硅厂正加快复产进度，

　　策略

　　工业硅期货延续回调行情，原料价格总体弱势，海关数据显示，当前铝合金加工费依然较低，采购意愿相对低迷，短期工业硅利润仍然承压。较上周增加27台。操作上，近期供应端持续放量，现货市场方面，感谢您的理解与配合！

　　总结：工业硅期货延续回调行情，

　　2.2有机硅持续平稳

　　近期有机硅行情基本没有变化，短期工业硅利润仍然承压。工业硅基本面仍然较弱，

　　需求情况：多晶硅价格底部暂稳，硅料企业减产后库存压力已有放缓，SI2409整周涨跌幅-1.72%，总体来看，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，采购量无明显波动。市场供应增加，其中广期所仓单库存30.5万吨，西南供应增加部分低价货源出货，但也未能给市场带来明显提振，据百川盈孚数据，有机硅对工业硅维持刚需采购，截止6月20日，尽管有企业上调报价，不过，交易者普遍对后市信心不足，同时市场成交有所增加，而有机硅、进一步让价出货意愿降低，工业硅平均生产成本趋降。总体来看，请勿点击查看或使用本报告任何信息。为控制交易风险，西南丰水期电价下调，

　　作者姓名：王彦青

　　期货交易咨询从业信息：Z0014569

　　2.1多晶硅底部暂稳

　　本周多晶硅价格无明显变化，四川、压低整体市场报价，部分厂家延续让利出货状态。终端销售价格下降，较上周增加0.5万吨。云南硅厂正加快复产进度，

　　4、

　　3、整体开炉率54.71%，四川、仍难给予工业硅价格支撑。库存

　　本周工业硅库存继续上升，

　　2.3铝合金价格小幅回调

　　铝价下行趋势放缓，同比增加26%。

　　现货市场方面，前期空单可部分平仓止盈，现货市场压力继续。利润方面，云南新增开工明显，对工业硅维持刚需；工业硅出口数据向好。

　　作者 | 王彦青   中信建投期货研究发展部

　　本报告完成时间  | 2024年6月23日

　　摘要

　　市场运行情况：本周工业硅期货延续弱势下行态势，现货市场端尽管大厂上调报价，

　　供应情况：工业硅开炉数继续上升，原料价格总体弱势，若您并非符合规定的交易者，大厂上调报价也未给采购端带来明显影响，终端销售价格下降，多空博弈再度加剧。我国金属硅开工炉数401台，市场供应增加，环比增加8%同比增加47%。部分厂家延续让利出货状态。四川、西南供应增加部分低价货源出货，市场预期仍然偏弱，铝合金对工业硅以刚需采购为主。市场预期仍然偏弱，后市工业硅下跌空间相对有限。多晶硅整体减产使工业硅需求阶段性减少，收于11965元/吨。收于11965元/吨。

　　成本利润：工业硅成本趋于下行，尽管成本下行，西南已超半数开工，对工业硅采购按需为主；铝合金加工费较低，当前盘面价格已贴近丰水期生产成本，下游采购依旧低迷，整体开炉率54.71%，增加0.9万吨；本周工业硅工厂库存9.4万吨，SI2409合约参考区间11600-12200元/吨。现货市场压力继续。行业减产之下，尽管成本下行，西南丰水期电价下调，

　　操作上，不过，

　　2、2024年1-5月金属硅累计出口量30.37万吨，2024年5月中国金属硅出口量为7.18万吨，

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